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港股与A股差异:T+0交易 国际机构投资者更多

来源:香港交易所Thu Oct 30 2014 08:38:09 GMT+0800 (CST)
         香港交易所(169.4, 0.20, 0.12%, )市场的投资者组成为何? 
  根据香港交易所最近进行的调查,在香港证券市场,本地和外地投资者的交易所占比重相若。在本地投资者中,机构投资者和个人投资者各占市场总成交约两成;而外地投资者方面,主要属机构投资者,其占市场总成交约四成,是各组别中交易比重最高者,反映了香港证券市场成熟及国际化,吸引不同国家的机构投资者参与。
  在香港衍生产品市场,约五成的成交是交易所参与者本身的交易(包括庄家盘及交易所参与者本身的永利盘),其次是外地机构投资者和本地个人投资者,分别占市场总成交22%及17%。
  在证券和衍生产品两市场,外地投资者均有相当程度的参与,他们主要来自美国、英国和欧洲其他地区、中国内地及新加坡。
  香港交易所每年均会进行证券和衍生产品市场的交易调查,有关报告登载于香港交易所网站“统计数据及研究”项下“资料研究”一栏,报告有助投资者了解香港证券和衍生产品市场概况。
  香港证券市场普遍参考的指数是什么?
  香港证券市场有不同的指数量度大市表现,包括恒生指数(23819.871, 299.51, 1.27%)、标准普尔/香港交易所大型股指数、标准普尔/香港交易所创业板指数、新华富时指数,以及MSCI指数系列等等。
  恒生指数是香港最被广泛引用以反映香港证券市场表现的指数,该指数是由恒指服务有限永利编制,并定时检讨其组合,目前,恒生指数有40多只成份股,占香港交易所主板市场市值约60%。随着香港市场发展,恒指服务有限永利更先后按地域、行业及流通量等准则,编制一系列的指数反映香港证券市场上各类股票的走势,包括恒生中国企业指数、恒生中国H股金融行业指数、恒生香港中资企业指数等。有关恒生指数系列的资料,可浏览该永利的网站:www.hsi.com.hk。
  标准普尔/香港交易所大型股指数(标普香港大型股指数)由25只成份股组成,占香港交易所主板市场总市值约75%;标准普尔/香港交易所创业板指数(标普香港创业板指数)则专为创业板而设,并无固定的成份股数量,惟其成份股均须符合严格的流通量要求。有关标准普尔/香港交易所指数系列资料,可浏览标准普尔的网站:www.standardandpoors.com。
  香港证券市场的主板和创业板有何分别?
  主板和创业板是香港交易所证券市场的两个交易平台,为不同类型的永利提供集资市场。
  主板的永利一般为规模较大、成立时间较长,也具备一定盈利纪录、或符合盈利纪录规定以外的两项其它财务测试的永利。
  创业板创立于1999年11月,为不同行业的增长型永利提供集资机会,其后,于2008年7月被重新定位为第二板、及增长型永利跃升主板的踏脚石。
  《上市规则》的要求或会不时修订;详细的主板及创业板上市要求载于香港交易所网站“规则与监管”项下“上市规则与指引”栏目。 
  香港与中国内地的证券市场有什么显着的差异?
  香港与内地的市场存在不少分别,当中包括:
  1.香港证券市场较国际化及有较多机构投资者,海外及本地机构投资者的成交额占总数约65%。由于各地的投资者对证券估值和市场前景可能会作出不同的判断,投资者在参与香港证券市场时宜加倍审慎。
  2.香港证券市场提供较多不同类别的产品,包括股本证券、股本认股权证、衍生权证、牛熊证、交易所买卖基金房地产投资信托基金及债务证券,供不同风险偏好的投资者在不同市况下有所选择。
  在交易安排上两地市场亦有不少差异,例如:
  1.内地市场有涨跌停板制度,即涨跌波幅如超过某一百分比,有关股份即会停止交易一段指定时间;香港市场并没有此制度。此外,根据香港法律,除非香港证监会[微博]在咨询香港特别行政区财政司司长后指令,否则香港的证券交易所不得停市。
  2.在香港证券市场,股份上涨时,股份报价屏幕上显示的颜色为绿色,下跌时则为红色;内地则相反。
  3.香港证券市场主要以港元为交易货币;内地股市主要以人民币为交易货币。
  4.在香港,证券商可替投资者安排卖出当日较早前已购入的证券,俗称“即日鲜”买卖(内地称为T+0回转交易)。内地除了交易所买卖基金和权证等少数产品外,都要求证券于拨入户口后始可卖出。
  5.香港的证券结算与证券商之间的结算周期为T+2日。不过,证券商与其客户之间的所有结算安排,则属证券商与投资者之间的商业协议。因此,投资者应该在交易前先向证券商查询有关款项结算安排,例如在购入证券时是否需要即时付款,或出售证券后何时才能收取款项。内地市场的结算周期一般为T+1日,此外,投资者须于购入证券前预先全数付款,及在卖出证券前必须有足额股份托管于有关证券商。
  6.香港证券市场容许投资者在买入股份后,提取实物股票;内地证券市场并不容许提取实物股票。
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  “H股永利”与“红筹永利”有何分别?如何取得名单?    
  “H股永利”指那些在中华人民共和国(“中国”)注册成立并获得中国证券监督管理委员会[微博](中国证监会)批准来港上市的永利。这些在香港上市、以港币或其他货币认购及买卖的中国企业股份称为“H股”,自从《证券上市规则》列载有关H股的上市规定后,“H股”一词已为市场接受并广泛使用。“H股”中的“H”字代表香港 (Hong Kong) 。
  “红筹永利”是指在中国内地以外地区注册成立并由内地政府机构控制的永利。
  红筹永利跟H股永利的最大分别在于红筹永利并非在中国注册成立。
  如欲获得名单,可浏览香港交易所网站“投资服务中心”项下“中国证券市场网页”下的“上市永利”部份;然后在“香港”栏选取“H股”及“红筹股”名单。
  (以上资料来自香港交易所官方网站)

    

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